大学MOOC 金融工程A-赵巍(江苏海洋大学)1452079161 最新慕课完整章节测试答案

第三周单元测验

1、单选题：
‏投资者预测股指将下跌，于是卖出某一月份的股指期货合约，一旦股指期货下跌后再买入平仓从中获取差价，这种交易方法称为（  ） 。‏
选项：
A: 套期保值 
B: 跨期套利 
C: 期现套利
D: 投机交易
答案: 【 投机交易】

2、单选题：
假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么期现套利者可以进行（  ） ，等到期现价差收敛时获利。‏
选项：
A: 正向套利
B: 反向套利
C: 牛市套利
D: 熊市套利
答案: 【 正向套利】

3、单选题：
理论上期货价格与现货价格将在（ ）收敛。‍
选项：
A: 每日结算时
B: 波动较大时
C: 波动较小时
D: 合约到期时
答案: 【 合约到期时】

4、单选题：
某美国进口商在 3 个月后需支付 40 万欧元货款，为对冲外汇风险，考虑通过外汇期货合约进行套期保值。欧元兑美元即期汇率月度变动标准差是 1%， CME 交易的欧元兑美元期货（每手合约价值为 125 000 欧元）月度变动的标准差是 1.25%，期货价格与即期汇率价格相关系数是 0.8。为达到最佳套期保值效果，该美国进口商应该（  ）。‌
选项：
A: 卖出 2 手欧元兑美元期货合约     
B: 买入 2 手欧元兑美元期货合约
C: 卖出 3 手欧元兑美元期货合约 
D: 买入 3 乎欧元兑美元期货合约
答案: 【 买入 2 手欧元兑美元期货合约】

5、单选题：
某德国的投资者持有 500 万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，利用两个月到期的美元兑欧元期货对冲汇率风险。投资者买入 40 手欧元期货（12.5 万欧元/手），成交价格为 1.01，即期汇率为 0.975；一个月后，期货价格为 1.16，即期汇率为 1.1。投资者期货头寸的盈亏是（  ）美元。‎
选项：
A: 795000
B: 750000
C: -795000
D: -750000
答案: 【 750000】

6、单选题：
假设当前英镑兑美元的汇率是 1.5200（即 1 英镑=1.5200 美元），美元 1 年期利率为4%，英镑 1 年期利率为 3%，那么在连续复利的前提下，英镑兑美元 1 年期的理论远期汇率应为（  ） 。‍
选项：
A: 1.5300
B: 1.5425
C: 1.5353
D: 1.5200
答案: 【 1.5353】

7、单选题：
​某投资者持有 1 手股指期货合约多单，若要了结此头寸，对应的操作是（  ）1 手该合约。‍
选项：
A:  买入开仓 
B: 卖出开仓
C: 买入平仓
D: 卖出平仓
答案: 【 卖出平仓】

8、单选题：
‏基差出人意料地（），会对期货合约空头套期保值者有利。​
选项：
A: 增大
B: 减少
C: 不变
D: 以上答案都不正确
答案: 【 增大】

9、单选题：
​多头套期保值是指未来需要买入现货的交易者预期标的资产价格会（ ），当前（ ）与现货品种相同或相近、数量匹配的期货合约，以期在将来某一时间通过对冲平仓，抵消标的资产价格风险。  ‌
选项：
A: 上涨，买入
B: 上涨，卖出
C: 下跌，买入
D: 下跌，卖出
答案: 【 上涨，买入】

10、单选题：
​如果投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约，这种操作属于（  ） 。​
选项：
A: 正向套利  
B: 反向套利 
C: 多头投机
D: 空头投机
答案: 【 多头投机】

11、单选题：
‏关于期货投机交易描述正确的是（  ） 。‏
选项：
A: 期货投机是价格风险转移者
B: 期货投机以获取价差收益为目的
C: 期货投机交易等同于股指期货套利交易
D: 期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行
答案: 【 期货投机以获取价差收益为目的】

12、单选题：
​假设当前欧元兑美元期货的价格是 1. 3600（即 1.3600 美元=1 欧元），合约大小为 125 000 欧元，最小变动价位是 0.0001 点。那么当期货合约价格每跳动 0. 0001 点时，合约价值变动（  ）。​
选项：
A: 13.6 美元 
B: 13.6 欧元 
C: 12.5 美元
D: 12.5 欧元
答案: 【 12.5 美元】

13、单选题：
‍假设当前期货交易的保证金比率为 5%，那么合约价值每变动 10%，投资者的持仓盈亏将变动（  ）（和交易保证金相比）。​
选项：
A: 5%
B: 10%   
C: 200%
D: 0.05%
答案: 【 200%】

14、单选题：
‎当（        ）时，基差减小对多头套期保值有利。‏
选项：
A: 现货价格的涨幅大于期货价格的涨幅
B: 现货价格的跌幅小于期货价格的跌幅
C: 现货价格上涨而期货价格下跌
D: 现货价格的涨幅小于期货价格的涨幅
答案: 【 现货价格的涨幅小于期货价格的涨幅】

15、单选题：
‏当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（ ）作用。‎
选项：
A: 承担价格风险  
B: 增加价格波动
C: 促进市场流动
D: 减缓价格波动
答案: 【 减缓价格波动】

16、多选题：
‎关于股指期货期现套利，正确的说法是（  ） 。‌
选项：
A: 期价高估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票
B: 期价高估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票
C: 期价低估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票
D: 期价低估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票
答案: 【 期价高估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票;
期价低估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票】

17、多选题：
‍当股指期货价格（   ） ，投资者适合进行期现套利。‎
选项：
A: 高于无套利区间上界
B: 低于无套利区间上界
C: 高于无套利区间下界
D: 低于无套利区间下界
答案: 【 高于无套利区间上界;
低于无套利区间下界】

18、多选题：
‏关于股指期货期现套利，正确的说法是（  ） 。‍
选项：
A: 期现套利是指在期货市场与现货市场同时进行反向交易
B: 期现套利不属于严格意义的套利交易
C: 期现套利有助于期货市场与现货市场之间的合理的价格关系
D: 期现套利关注的是不同期货市场之间的价差
答案: 【 期现套利是指在期货市场与现货市场同时进行反向交易;
期现套利有助于期货市场与现货市场之间的合理的价格关系】

19、多选题：
‌一般情况下，股指期货无法实现完全套保，其原因在于（  ） 。‎
选项：
A: 投资者持有的股票组合价值金额与套保相对应的股指期货合约价值金额正好相等的几率很小
B: 当保值期和合约到期日不一致时，存在基差风险
C: 实际操作中，两个市场变动的趋势虽然相同，但幅度并不完全一致
D: 投资者持有的股票组合涨跌幅与指数的波动幅度并不完全一致
答案: 【 投资者持有的股票组合价值金额与套保相对应的股指期货合约价值金额正好相等的几率很小;
当保值期和合约到期日不一致时，存在基差风险;
实际操作中，两个市场变动的趋势虽然相同，但幅度并不完全一致;
投资者持有的股票组合涨跌幅与指数的波动幅度并不完全一致】

20、多选题：
​投资者利用股指期货进行套期保值，应该遵循（ ）的原则。​
选项：
A: 品种相同或相近
B: 月份相同或相近
C: 方向相同
D: 数量相当
答案: 【 品种相同或相近;
月份相同或相近;
数量相当】

21、多选题：
‏股指期货套利交易与套期保值交易的区别在于（   ）不同。‌
选项：
A: 交易目的
B: 承担风险
C: 交易策略 
D: 风险偏好类型
答案: 【 交易目的;
承担风险;
交易策略 ;
风险偏好类型】

22、多选题：
​国内某出口商 3 个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（  ） 。​
选项：
A: 买进美元外汇远期合约
B: 卖出美元外汇远期合约
C: 美元期货的多头套期保值
D: 美元期货的空头套期保值
答案: 【 卖出美元外汇远期合约;
美元期货的空头套期保值】

23、多选题：
‎以下哪些情况情况适用于期货多头套期保值：（  ）‎‎
选项：
A: 公司计划在未来买入一项资产
B: 公司拥有一项资产并计划在未来出售这项资产
C: 公司用于对冲已有的空头头寸
D: 公司目前并不拥有这项资产，但在未来将得到并想出售
答案: 【 公司计划在未来买入一项资产;
公司用于对冲已有的空头头寸】

24、多选题：
‌期货不完美的套期保值风险主要源于（）。​
选项：
A: 期货价格风险
B: 现货价格风险
C: 基差风险
D: 数量风险
答案: 【 基差风险;
数量风险】

25、多选题：
期现套利交易中可能存在的风险包括（ ）。​
选项：
A: 交易风险
B: 交易对手风险
C: 流动性风险
D: 价差是否收敛的风险
答案: 【 交易风险;
流动性风险;
价差是否收敛的风险】

26、判断题：
‎担心现货价格上涨的投资者会运用空头套期保值的策略。​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

27、判断题：
​持有现货资产多头的投资者，担心未来价格下跌，会运用多头套期保值策略，其主要目的是锁定未来卖出价格。‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

28、判断题：
‏在现实的期货市场中，完美的套期保值通常是不存在的。​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

29、判断题：
‎基差是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差。‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

30、判断题：
‌当存在基差风险时，最优套期保值比率几乎不可能为1。‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

31、判断题：
‏空头套期保值通过进入现货市场的空头对远期或期货市场进行套期保值。‏
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

32、判断题：
‏套利是指投资者由于在现货市场上已有一定的风险暴露，运用远期或期货的相反头寸对冲已有风险的风险管理行为。‌
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

33、判断题：
‎适度的投机为套期保值者和套利者提供了市场流动性，是一个健康发展的市场不可或缺的。‌
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

34、判断题：
​最小方差套期保值比率是使得整个套期保值组合收益的波动最小化的套期保值比率。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

35、判断题：
‎期货进入成本高，具有高杠杆效应，是良好的投机途径。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

36、判断题：
​当期货的理论价格偏离于实际价格时，投资者利用期货市场和现货市场的价差，可以进行套期保值活动。‌
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

37、判断题：
‍在被套期保值的现货与市场上可得的期货合约标的资产不匹配的情况下，要尽量选择与被套期保值的现货资产高度相关的合约品种，尽量减少基差风险。‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

38、判断题：
‌套期保值展期不会给套期保值者带来额外的风险。‌
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

39、判断题：
‍当市场中可得的期货到期日与套期保值到期时间无法完全吻合时，应选择比所需的套期保值月份略早但尽量接近的期货品种。‌
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

40、判断题：
‏如果投资者选择远期进行套期保值，往往可以实现到期日的完全匹配。​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

41、判断题：
‏最优套期保值比率是指能够最有效、最大程度地消除保值对象价格变动风险的套期保值比率。‌
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

42、判断题：
‏远期升贴水是指远期汇率与当前即期汇率的相对高低，也意味着外汇真实的升值与贬值。​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

第四周单元测验

1、单选题：
‌(     )是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。‎
选项：
A: 利率互换
B: 货币互换
C: 信用违约互换
D: 商品互换
答案: 【 货币互换】

2、单选题：
‏在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向（   ）；而在互换结束时，两者的流动方向则（   ）。‍
选项：
A:  相同，相同
B:  相同，相反
C:  相反，相反
D:  相反，相同
答案: 【  相反，相同】

3、单选题：
‌（   ）是互换最重要、最基本的功能与运用领域。​
选项：
A: 套利
B: 投机
C: 风险管理
D: 构造新产品
答案: 【 风险管理】

4、单选题：
‍（   ）是两个独立的贷款协议，分别具有法律效力。‏
选项：
A: 利率互换
B: 货币互换
C: 背对背贷款
D: 平行贷款
答案: 【 平行贷款】

5、单选题：
‎美国公司将一定金额的美元贷给英国公司，同时该英国公司将等值的英镑贷给该美国公司，两笔资金期限相同，但只签订一个贷款协议，其交易需要在资产负债表上反映。这种交易是指（    ）‍
选项：
A: 平行贷款
B: 背对背贷款
C: 货币互换
D: 利率互换
答案: 【 背对背贷款】

6、单选题：
​“两优相权取其重，两劣相衡取其轻”反应了(     )的思想。‍
选项：
A: 绝对优势
B: 绝对劣势
C: 比较优势
D: 比较劣势
答案: 【 比较优势】

7、单选题：
‎货币互换可以分解成（     ）的组合。‍
选项：
A: 浮动利率债券和固定利率债券
B: 一系列远期利率协议
C: 本币债券和外币债券
D: 一系列股票的组合
答案: 【 本币债券和外币债券】

8、单选题：
​A公司想以固定利率借美元，B公司想以固定利率借英镑。A公司在英镑市场的借款年利率为11%，在美元市场的借款年利率为7%。B公司在英镑市场的借款年利率为10.6%，在美元市场的借款年利率为6%。其互换总收益为（   ）。‍
选项：
A: 1%
B: 0.4%
C: 0.6%
D: 0.5%
答案: 【 0.6%】

9、单选题：
​A公司有一笔5年期的年收益率为11%，本金为100万英镑的投资。如果A公司觉得美元相对于英镑会走强，A公司可以通过（     ）管理汇率风险。‏
选项：
A: 利率远期
B: 利率互换
C: 货币互换
D: 信用违约互换
答案: 【 货币互换】

10、单选题：
‏对于（  ）的那一方，货币互换的价值=从互换中分解出来的本币债券的价值-直接标价法下的即期汇率×用外币表示的从互换中分解出来的外币债券的价值。‌
选项：
A: 收到浮动利息，支付固定利息
B: 收到固定利息，支付浮动利息
C: 收入外币、付出本币
D: 收入本币，付出外币
答案: 【 收入本币，付出外币】

11、多选题：
‏货币互换（   ）。‍
选项：
A: 有信用风险
B: 有利率风险
C: 有外汇风险
D: 无风险
答案: 【 有信用风险;
有利率风险;
有外汇风险】

12、多选题：
‌货币互换的定价方法有（  ）。​
选项：
A: 远期利率组合定价法
B: 远期外汇组合定价法
C: 本币债券和外币债券组合定价法
D: 固定利率债券和浮动利率债券组合定价法
答案: 【 远期外汇组合定价法;
本币债券和外币债券组合定价法】

13、多选题：
‍A公司想以固定利率借美元，B公司想以固定利率借英镑。A公司在英镑市场的借款年利率为11%，在美元市场的借款年利率为7%。B公司在英镑市场的借款年利率为10.6%，在美元市场的借款年利率为6.2%。则（ ）在（ ）市场上具有比较优势。‍
选项：
A: A公司，英镑
B: A公司，美元
C: B公司，英镑
D: B公司，美元
答案: 【 A公司，英镑;
B公司，美元】

14、多选题：
‏货币互换的目的有（   ）。‌
选项：
A: 降低成本
B: 提高收益
C: 管理风险
D: 规避管制
答案: 【 降低成本;
提高收益;
管理风险;
规避管制】

15、多选题：
‏运用货币互换进行套利的条件有（  ）。​
选项：
A: 互换双方对对方不同币种的资产或负债均有需求
B: 互换双方在两种不同币种资产或负债上存在比较优势
C: 互换双方在不同货币市场上存在信用定价差异
D: 互换一方在两种不同币种资产或负债上存在绝对优势
答案: 【 互换双方对对方不同币种的资产或负债均有需求;
互换双方在两种不同币种资产或负债上存在比较优势;
互换双方在不同货币市场上存在信用定价差异】

16、判断题：
‌货币互换通常无须交换本金，只需定期交换利息差额。​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

17、判断题：
‌货币互换由平行贷款和背对背贷款演化发展而来。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

18、判断题：
‍将货币互换分解成债券组合与分解成远期外汇组合进行定价得出的结果是不一致的。​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

19、判断题：
‍货币互换可以用来转换资产和负债的货币属性。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

20、判断题：
‌货币互换中的每次支付，都可以用一笔远期利率协议的现金流来代替。‏
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

21、判断题：
‏在货币互换中，期初和期末须按照约定的汇率交换不同货币的本金，其间还需定期交换不同货币的利息。​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

22、判断题：