大学MOOC 2020秋-期权交易理论与实务(南京大学)1460902192 最新慕课完整章节测试答案
第一周期权市场
单元测验：期权市场
1、单选题：
一份债券的面值为100元，当前的购买价格也为100元，债券票面年化利率8%, 按季度付息，该债券的年化收益率 r：
选项：
A: 大于8%
B: 等于8%
C: 小于8%
D: 不确定
答案: 【 大于8%】
2、单选题：
以资产S为标的的远期合约，其远期价格为F，则该合约多头在到期日T的收益（以到期日的价格将资产变现）是
选项：
A: 
B: 
C: 
D: 
答案: 【
】
3、单选题：
一个投资项目的内部收益率为IRR，市场利率为r，则下列哪种情况下，该项目的现值为正：
选项：
A: IRR>r
B: IRR=r
C: IRR<r
D: IRR≠r
答案: 【 IRR>r】
4、单选题：
1元存款，年化利率为r,在复利条件下，年复利n次，则在T年后能够取出多少元
选项：
A: 
B: 
C: 
D: 
答案: 【 】
5、单选题：
1元存款，在单利条件下，年化利率为r，则在T年后能够取出多少元
选项：
A:
B: 
C: 
D: 
答案: 【
】
6、单选题：
1元存款，在连续复利条件下，连续复利利率为 r，则在T年后能够取出多少元
选项：
A: 
B:
C:
D:
答案: 【 】
7、单选题：
连续复利利率为r，则连续复利条件下与T时刻的现金流对应的折现因子为：
选项：
A: 
B: 
C: 
D:
答案: 【 】
8、多选题：
债券价格会受到下列因素的影响：
选项：
A: 债券面值
B: 票面利率
C: 公司信用风险
D: 市场利率波动
答案: 【 债券面值 ;
票面利率 ;
公司信用风险;
市场利率波动】
9、多选题：
完美市场假设包括：
选项：
A: 无交易成本
B: 允许卖空
C: 金融资产可以任意分割
D: 资金无借贷限制且借出与借入成本相同
答案: 【 无交易成本;
允许卖空;
金融资产可以任意分割;
资金无借贷限制且借出与借入成本相同】
10、多选题：
现代期权定价理论的创始人和奠基人包括
选项：
A: Fisher Black
B: Robert Merton
C: Stephen Ross
D: Myron Scholes
答案: 【 Fisher Black;
Robert Merton;
Myron Scholes】
11、多选题：
金融衍生品有哪些功能或用途：
选项：
A: 风险管理
B: 投机/套利
C: 降低交易成本
D: 规避监管
答案: 【 风险管理;
投机/套利;
降低交易成本;
规避监管】
12、判断题：
实体经济中的商品生产商持有商品的现货，则在期货市场上，他应该作为相应商品的多头进行套期保值来对冲现货的风险。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】
13、判断题：
金融衍生品的滥用和监管的缺位是金融危机的直接原因，而非金融衍生品本身。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
14、判断题：
1. 通常认为，金融衍生品是风险管理的工具，但金融衍生品的不当使用可能会给金融系统带来更大的风险。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
15、判断题：
股票（普通股）代表持有者对公司的所有权，股利的发放具有不确定性，股票的未来价格会受到公司经营情况的影响
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
16、判断题：
债券代表持有人与公司的债务关系，债券存在违约/信用风险
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
17、判断题：
债券价格不会受到市场利率波动的影响
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】
18、判断题：
无风险债券（零息债券）的到期收益（现金流）等于债券的面值
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
19、判断题：
无风险债券与股票的简单组合（不含交易策略），其到期收益（现金流）与到期时的股票价格呈线性关系。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
20、判断题：
在场外交易的金融衍生品不受信用风险的影响。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】
21、判断题：
在场外交易的金融衍生品不受到政府证券部门的监管。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】
22、判断题：
标的资产的价格波动是影响衍生品价格的重要因素。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
23、判断题：
金融衍生品不仅可以用来管理风险，还可以用来投机。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
24、判断题：
金融衍生品有时候可以帮助投资者降低交易成本或规避监管。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
25、判断题：
远期合约中，买卖双方约定买卖标的资产的时间称为到期日。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
26、判断题：
远期合约中，买卖双方约定买卖标的资产的价格称为远期价格。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
27、判断题：
远期合约中的远期价格F是指使得合约价值为0（即买卖双方认为合约公平）的远期交易价格。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
28、判断题：
远期合约的空头没有按照远期合约中的远期价格出售标的资产的义务。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】
29、判断题：
远期合约的多头有按照远期合约中的远期价格购买标的资产的义务。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
30、判断题：
期权合约的多头，只有执行合约的权利，而没有义务。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
31、判断题：
一价定律是指：如果两个现金流在未来有相同的支付（支付的时间和数量完全相同），那么他们有相同的价格（现值）。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
32、判断题：
交易成本包含佣金，买卖差价和卖空成本等。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
33、判断题：
无套利原理是指： 在一个有效运行的金融市场中，套利机会不可能（长时间）存在
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
34、判断题：
两份一年后到期的票面价值为100元的无风险债券（零息债券），他们现在的价格分别为95元和98元，则存在套利机会。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
35、填空题：
某远期合约，其远期价格为1，标的资产在合约到期日的价格为1.1，则该合约空头在合约到期日的收益（现金流）是（假定合约空头在到期日以即期价格买入资产并用于交割）：
答案: 【 -0.1】
第二周期权简介
单元测验：期权简介
1、单选题：
一只看涨期权的执行价格为50，目前标的资产的价格为60，无风险利率为0，则该期权的货币性：
选项：
A: 实值
B: 虚值
C: 平值
D: 不确定
答案: 【 实值 】
2、单选题：
一只看跌期权的执行价格为50，目前标的资产的价格为60，无风险利率为0，则该期权的货币性
选项：
A: 实值
B: 虚值
C: 平值
D: 不确定
答案: 【 虚值】
3、单选题：
投资者在时间t买入了一份看涨期权，期权的执行价格为K，到期时间为T。T时，标的资产的价格为S(T)则他在到期时的收益/现金流为
选项：
A: 
B: 
C: 
D: 
答案: 【
】
4、单选题：
投资者在时间t买入了一份看跌期权，期权的执行价格为K，到期时间为T。T时，标的资产的价格为S(T)则他在到期时的收益/现金流为
选项：
A:
B:
C:
D:
答案: 【
】
5、单选题：
投资者在时间t以7元的价格买入了一份看跌期权，期权的执行价格为100，到期时间为T。则他在到期时的盈亏平衡点（使得净利润为0时的标的资产价格）为
选项：
A: 93
B: 100
C: 107
D: 不确定
答案: 【 93 】
6、单选题：
投资者在时间t以3元的价格买入了一份执行价格为50，到期日为T的看涨期权，同时他以2元的价格卖出了一份执行价格为60,到期日为T的看涨期权。假设到期日T时，标的资产价格为55元，则他的投资组合的净利润为
选项：
A: 4
B: 6
C: 7
D: 13
答案: 【 4】
7、单选题：
投资者在时间t买入了一份蝶式价差组合，具体头寸为买入1份执行价格为K1的看涨期权，卖出2份执行价格为K2的看涨期权，买入1份执行价格为K3的看涨期权，三种期权到期日均为T，K1<K2<K3且K1+K3=2K2，下列哪种情形下，该投资者能够获得正收益
选项：
A: S(T)>K3
B: S(T)<K1
C: S(T)=K2
D: 不确定
答案: 【 S(T)=K2】
8、单选题：
假设现在是2015年12月，某钢铁生产集团需要在2016年12月采购1万吨铁矿石。集团担心未来铁矿石的价格会大幅上涨，因此买入了执行价格为500元/吨的看涨期权，到期时间是2016年12月14日，期权价格为10万元（标的资产为1万吨铁矿石）。2016年12月14日时，铁矿石的现货价格为642元/吨。请分别给出“没有购买期权”和“购买期权”两种条件下，该集团买入铁矿石的总成本（包括购买期权的成本和期权的到期收益）
选项：
A: 642万元，510万元
B: 642万元，500万元
C: 642万元，642万元
D: 642万元，652万元
答案: 【 642万元，510万元】
9、单选题：
假设现在是2016年4月，某钢铁生产集团需要在2016年6月销售1万吨螺纹钢。集团担心未来螺纹钢的价格会大幅下降，因此买入了执行价格为2500元/吨的看跌期权，到期时间是2016年6月24日，期权价格为10万元（标的资产为1万吨螺纹钢）。2016年6月24日时，螺纹钢的现货价格为2135元/吨。请分别给出“没有购买期权”和“购买期权”两种条件下，该集团卖出螺纹钢的总收入（包括购买期权的成本和期权的到期收益）
选项：
A: 2135万元，2135万元
B: 2135万元，2500万元
C: 2135万元，2125万元
D: 2135万元，2490万元
答案: 【 2135万元，2490万元】
10、单选题：
假设现在是2016年4月，某钢铁生产集团需要在2016年6月销售1万吨螺纹钢。集团担心未来螺纹钢的价格会大幅下降，因此买入了执行价格为2500元/吨的看跌期权，到期时间是2016年6月24日，期权价格为10万元（标的资产为1万吨螺纹钢）。2016年6月24日时，螺纹钢的现货价格为3800元/吨。请分别给出“没有购买期权”和“购买期权”两种条件下，该集团卖出螺纹钢的总收入（包括购买期权的成本和期权的到期收益）
选项：
A: 3800万元，2490万元
B: 3800万元，2500万元
C: 3800万元，3790万元
D: 3800万元，3800万元
答案: 【 3800万元，3790万元】
11、单选题：
卖出一份蝶式价差组合: 卖出一份执行价格为45的看涨期权，买入2份执行价格为50的看涨期权，卖出1份执行价格为55的看涨期权，分别给出到期日时当股票价格为42元，48元，53元时，投资组合的到期收益
选项：
A: 0，-3，-2
B: 0，-3，0.5
C: 0，-2，-3
D: 0，-2，0.5
答案: 【 0，-3，-2】
12、单选题：
买入一份折翅蝶式价差组合：买入一份执行价格为40的看涨期权，卖出2份执行价格为50的看涨期权，买入1份执行价格为55的看涨期权，分别给出到期日时股票价格为42元，48元，53元时，投资组合的到期收益
选项：
A: 2，5，3
B: 2，8，4
C: 2，8，7
D: 2，5，2
答案: 【 2，8，7】
13、单选题：
买入一份铁鹰期权组合：买入一份执行价格为40的看涨期权，卖出1份执行价格为45的看涨期权，卖出1份执行价格为50的看涨期权，买入1份执行价格为55的看涨期权，分别给出到期日时股票价格为42元，48元，53元时，投资组合的到期收益
选项：
A: 2，5，3
B: 2，0，2
C: 2，0，-2
D: 2，5，2
答案: 【 2，5，2】
14、单选题：
保护性领子期权：买入一份标的资产股票S，同时买入一份执行价格为45的看跌期权，卖出一份执行价格为50的看涨期权，分别给出到期日时股票价格为42元，48元，53元时，投资组合的到期收益
选项：
A: 45，48，53
B: 3，0，-3
C: 3，0，3
D: 45，48，50
答案: 【 45，48，50】
15、单选题：
现有以股票S为标的资产、到期日都为T的一系列看跌期权：Put(90), Put(100), Put(110)和Put(120), 请使用这些期权复制下列图像中的到期收益，各个期权的份数分别为（用负数表示卖出）
选项：
A: -2,2,2,-2
B: 2,-2,2,-2
C: -2,2,-2,2
D: 2,-2,2,2
答案: 【 -2,2,2,-2】
16、多选题：
现有2只看涨期权和2只看跌期权，他们的标的资产和到期时间T相同，行权价格分别为K1,K2，其中K1<K2，分别记作C(K1),C(K2),P(K1),P(K2)。下列哪些方式能够构建牛市价差组合（bull spread）
选项：
A: 
B: 
C: 
D: 
答案: 【
;】
17、多选题：
现有2只看涨期权和2只看跌期权，他们的标的资产和到期时间T相同，行权价格分别为K1,K2，其中K1<K2，分别记作C(K1),C(K2),P(K1),P(K2)。下列哪些方式能够构建熊市价差组合(bear spread）
选项：
A:
B: