大学MOOC 金融工程(新疆财经大学)1449556165 最新慕课完整章节测试答案

单元测验第一章金融工程概述

1、单选题：
‌期权定价模型，最早是谁提出的？​
选项：
A: 欧文·费雪
B: 哈里·马柯维茨
C: 费雪·布莱克梅隆·舒尔斯（也作梅隆·斯科尔斯）
D: 威廉·夏普约翰·林特纳
答案: 【 费雪·布莱克梅隆·舒尔斯（也作梅隆·斯科尔斯）】

2、单选题：
‏MM理论是谁提出的？‌
选项：
A: 威廉·夏普
B: 弗里德里克·麦考利
C: 弗兰科·莫迪利安尼默顿·米勒
D: 罗伯特·默顿本杰明·格兰罕姆
答案: 【 弗兰科·莫迪利安尼默顿·米勒】

3、单选题：
‍与年利率5%（一年计息6次）等价的连续复利为（精确到小数点后2位数）​
选项：
A: 5%
B: 5.02%
C: 4.98%
D: 4.96%
答案: 【 4.98%】

4、单选题：
‏与年利率5%（连续复利）等价的一年计息6次的利率为（精确到小数点后2位数）​
选项：
A: 4.95%
B: 4.98%
C: 5.02%
D: 5.05%
答案: 【 5.02%】

5、单选题：
‏与年利率6%（一年计息6次）等价的一年计息12次的利率为（精确到小数点后2位数）‍
选项：
A: 5.98%
B: 5.99%
C: 6%
D: 6.02%
答案: 【 5.99%】

6、多选题：
​以下为基础性产品的有‍
选项：
A: 股票
B: 债券
C: 外汇
D: 互换
E: 期货
答案: 【 股票;
债券;
外汇】

7、多选题：
​适于开发其期货合约的商品应具有哪些特点？‏
选项：
A: 价格波动大
B: 供给、需求量大
C: 便于储存、运输
D: 便于分割、标准化
E: 价格平稳
答案: 【 价格波动大;
供给、需求量大;
便于储存、运输;
便于分割、标准化】

8、多选题：
‏以下获得过诺贝尔经济学奖的是‎
选项：
A: 弗里徳里克·麦考利
B: 哈里·马柯维茨
C: 弗兰科·莫迪利安尼默顿·米勒
D: 费雪·布莱克梅隆·斯科尔斯
E: 费雪·布莱克罗伯特·默顿
F: 威廉·夏普
答案: 【 哈里·马柯维茨;
弗兰科·莫迪利安尼默顿·米勒;
费雪·布莱克罗伯特·默顿;
威廉·夏普】

9、判断题：
​相同的利率水平下，计息频率越高，得到的终值就越大。‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

10、判断题：
​衍生品产生的原始目的是为了满足投机者的投机需求。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

11、判断题：
​套期保值者的目的是锁定标的资产未来的买卖价格。‏
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

12、判断题：
‌欧文·费雪提出的“资产的当前价值等于其未来现金流贴现值之和”，属于绝对定价法。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

13、判断题：
‍年利率为5%（一年计息4次），与之等价的一年计息12次的年利率，应高于5%​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

随堂测试连续复利

1、单选题：
​在年利率为5%、计息频率为6次/年条件下，100元在1年后的终值为（精确到小数点后2位数）‍
选项：
A: 105
B: 105.11
C: 100.83
D: 105.13
答案: 【 105.11】

2、单选题：
‏在年利率为5%、计息频率为6次/年条件下，100元在2年后的终值为（精确到小数点后2位数）‌
选项：
A: 110.52
B: 110
C: 110.47
D: 112.51
答案: 【 110.47】

3、单选题：
‍在年利率为5%、计息频率无穷次条件下，100元在1年后的终值为（精确到小数点后2位数）‌
选项：
A: 105.11
B: 105.13
C: 105
D: 105.05
答案: 【 105.13】

4、单选题：
‎在年利率为5%、计息频率无穷次条件下，100元在2年后的终值为（精确到小数点后2位数）‍
选项：
A: 110.52
B: 110.55
C: 110
D: 110.05
答案: 【 110.52】

5、判断题：
‎用连续复利计算利息的贷款，就是高利贷。‏
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

6、判断题：
‎相同的利率水平下，计息频率越高，得到的终值就越大。​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

单元测验第二章远期与期货概述测验

1、单选题：
‎某企业需要在3个月后购入100万美元，用于支付进口设备。以下表述错误的是‏
选项：
A: 该企业面临美元价格上涨的汇率风险。
B: 该企业可以通过签订远期合约规避汇率风险
C: 该企业可以充当远期合约的空头，以规避汇率风险
D: 该企业可以提前签订美元的远期合约，约定未来3个月后买入100万美元的价格
答案: 【 该企业可以充当远期合约的空头，以规避汇率风险】

2、单选题：
‎以下表述错误的是‌
选项：
A: 远期合约可以规避价格变动的风险，但不能规避交易对手违约的风险
B: 远期合约可以保证多头盈利
C: 远期合约的目的是锁定未来的买卖价格
D: 远期合约的优点是可以在商品的种类、数量、交割日期上充分满足交易双方的需求
答案: 【 远期合约可以保证多头盈利】

3、多选题：
​期货合约的优点是‌
选项：
A: 流动性强
B: 违约风险小
C: 合约的到期日由交易所确定
D: 灵活性强
E: 合约对应的数量由交易所确定
答案: 【 流动性强;
违约风险小】

4、判断题：
​农民张三签订卖出玉米的远期合约，约定交割价格为2000元/吨。该远期合约可以确保到期时（9月10日，T时），张三卖出玉米的价格最高。‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

5、判断题：
‎只要市场上成交了1份期货合约，那么市场上未平仓合约份数就会增加1份。​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

6、判断题：
​远期（期货）合约多头，是未来要买入标的资产的一方。多头会因为标的资产价格上涨而获利。‌
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

7、判断题：
‍买入期货合约的投资者，对标的资产未来的价格看涨。‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

8、判断题：
‏对资产未来价格看跌的投资者，应选择做空期货合约。​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

关于交割价格

1、判断题：
‍交割价格（用K表示），也叫“执行价格”，是合约中约定的未来买卖的价格，该价格写在合约中，到期需要按该价格进行买卖，所以交割价格是不随时间变化而变化的。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

关于卖空

1、判断题：
‎卖空，指的是卖出并不属于自己的资产（例如，股票），又叫“融券”，即当前借券卖出，未来买券归还。‍‎对某只股票未来看跌的时候，投资者才会对该股票进行卖空操作。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

2、判断题：
‏买空，即融资买入资产（例如股票），未来卖出资产并规划资金。对某只股票未来看涨（看多）时，可以进行买空交易。‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

单元测验3.1无收益资产远期定价

1、单选题：
‏某只股票当前价格为30元，该股票在3个月内不支付任何红利。​‏现在有两种方案卖出该股票：一种方案是当前卖出，得30元；另一种方案是应买方的要求，约定3个月后卖出，价格仍为30元。​‏假设无风险利率为5%（连续复利），则以下表述正确的是：​
选项：
A: 两种方案等价。即现在卖出和3个月后卖出，没有区别。
B: 两种方案不等价，第一种方案优于第二种方案。
C: 两种方案不等价，第二种方案优于第一种方案。
D: 不确定，还需要获得更多的信息才能确定。
答案: 【 两种方案不等价，第一种方案优于第二种方案。】

2、单选题：
某只股票当前价格为100元，该股票在1年内不支付任何红利；当前一年期无风险利率为5%（连续复利）。​现在有两种方案卖出该股票：一种方案是当前卖出，可得100元；另一种方案是应买方的要求，签卖出股票的远期合约，约定1年后卖出。​那么，什么情况下你愿意在1年后卖出该股票？​​‍​
选项：
A: 如果约定卖出的股票价格≥100元。
B: 如果约定卖出的股票价格≥103元。
C: 如果约定卖出的股票价格≥105元。
D: 如果约定卖出的股票价格≥105.13元。
答案: 【 如果约定卖出的股票价格≥105.13元。】

3、单选题：
某只股票当前价格为100元，该股票在1年内不支付任何红利；当前一年期无风险利率为5%（连续复利）。‎你看好该股票，希望买入。但你一年后才有会有现金用于股票投资，希望签订该股票的远期合约，约定一年后该股票的买入价格。‎现在有人愿意与你签订远期合约，但要求一年后的价格为108元。‎那么你应该选择：‎‎
选项：
A: 签订远期合约，1年后以108元买入股票。
B: 不签订远期合约，也不购买股票。
C: 不签订合约，直接借入100元（期限1年，利率5%）买入该股票。待一年后，用收入的现金归还该笔借款本利和。
D: 以上做法都不对。
答案: 【 不签订合约，直接借入100元（期限1年，利率5%）买入该股票。待一年后，用收入的现金归还该笔借款本利和。】

4、多选题：
某只股票当前价格为100元，该股票在1年内不支付任何红利；当前一年期无风险利率为5%（连续复利）。‏现在有两种方案买入该股票：一种方案是当前买入，需支付100元；另一种方案是与买方签订买入股票的远期合约，约定1年后买入。‏那么，什么情况下你愿意在1年后买入该股票？‏​‏​‏
选项：
A: 如果约定1年后股票的买入价格=104.25元。
B: 如果约定1年后股票的买入价格≤105.13元。
C: 如果约定1年后股票的买入价格≤106元。
D: 如果约定1年后股票的买入价格≥105元。
E: 如果约定1年后股票的买入价格=106元。
答案: 【 如果约定1年后股票的买入价格=104.25元。;
如果约定1年后股票的买入价格≤105.13元。】

5、判断题：
‎无收益资产，是指该资产始终不支付收益。‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

6、判断题：
​在远期（期货）合约到期前，不支付利息的债券，或不分红的股票，属于无收益资产。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

7、判断题：
‏在确定标的资产的远期价格时，应当使远期价格（F）尽可能等于合约到期时的现货价格（ST）。​‏（注：T为S的下标，表示合约到期日）​
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

单元测验3.2有收益资产远期定价

1、单选题：
‌美元当前价格为7元人民币/美元。设美元一年期无风险利率为3%，人民币一年期无风险利率为5%（均为连续复利）。则美元1年期远期价格为：‌
选项：
A: 7.14
B: 7.07
C: 6.93
D: 6.86
答案: 【 7.14】

2、多选题：
‎某只股票当前价格为100元，该股票在6个月后分红2元；当前的6个月和1年期无风险利率均为5%（连续复利）。则该股票1年期远期价格满足如下哪些表述：‏
选项：
A: 远期价格为103.08
B: 远期价格应高于105.13
C: 远期价格应低于105.13
D: 远期价格为93.31
E: 远期价格为103.13
答案: 【 远期价格为103.08;
远期价格应低于105.13】

3、判断题：
‍远期（期货）合约中的有收益资产，指的是标的资产在到期前，会支付收益，如利息、分红等。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

4、判断题：
‍有收益资产与无收益资产相比，在其他条件相同的情形下，有收益资产的远期（期货）价格更高。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

单元测验3.3远期合约价值

1、单选题：
‏此时，预计张三在合约到期时（4个月后），买入1000股股票，比当前新签署的远期合约共少支付‌‏（如为多支付，需在数值前加负号，即“-”）‌
选项：
A: 9740元
B: 8760元
C: 1083
D: 9128
答案: 【 9740元】

2、单选题：
​所以，4个月后少支付的金额，折现到当前为（        ）元，即为该合约对张三的价值。​​（如为多支付了，则需在数值前加负号，“-”）​
选项：
A: 9579.01
B: 8977.13
C: 8165.21
D: 1065.10
答案: 【 9579.01】

3、判断题：
‌张三与李四签订了买入该股票的远期合约，约定6个月后，以每股51.27元的价格买入该股票1000股（即协议价格/交割价格K=51.27）。对张三而言，这是个公平合约，合约价值为0。‎‌‎‌（注意，本题接上题，以下同）‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

4、判断题：
‎张三签订的远期合约中协议价格为51.27元，该价格不会随时间的变化而进行调整。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

5、填空题：
‌某只股票当前价格为50元，未来6个月内不支付红利。假设6个月的无风险利率为5%，则该股票6个月的远期价格应为（        ）元（精确到小数点后2位数）。‌
答案: 【 51.27】

6、填空题：
‍如果2个月后，股票价格涨到了60元，那么此时再签4个月后买入股票的远期协议，远期价格应为（        ）元（精确到小数点后2位数），假设此时的4个月无风险利率仍为5%。‏
答案: 【 61.01】

7、填空题：
‎张三到期买入股票的价格为51.27元，而根据当前最新的情况（股价上涨到60元，还剩4个月到期）可得的4个月远期价格（即上题中的远期价格），意味着张三的远期合约在到期时，比当前新签署的远期合约每股要少支付（        ）元（精确到小数点后2位数）。‎‎（如为多支付，需要在数值前加负号，即“-”）‎
答案: 【 9.74】

8、填空题：
‌此时，该合约对李四的价值为（        ）元。​
答案: 【 -9579.01】

9、填空题：
​张三的合约到期了，股票价格跌回了50元。此时张三需以每股51.27元的价格从李四那里买入1000股股票，故此时张三买入的价格比市场价格高了1.27元/股，此时，该合约对张三的价值为（       ）元。‎
答案: 【 -1270】

单元测验4.1套期保值

1、单选题：
‏如果3个月的燃油现货价格变化量与3个月的热油期货价格变化量的相关系数为0.8，则通过采用最优套期保值比率进行套保，可以使套保的有效性（运用套保消除的风险/不使用套保的风险）为‍
选项：
A: 0.8
B: 1
C: 0.64
D: 0.36
答案: 【 0.64】

2、单选题：
‏某企业担心未来燃油价格上涨，需要对冲100万加仑燃油的价格风险，决定用热油为燃油套期保值。已知最小方差套期保值比率为0.8，热油期货合约每份数量为4万加仑，则企业应采取的对冲手段为‎
选项：
A: 买入热油期货合约20份
B: 买入热油期货合约32份
C: 买入热油期货合约25份
D: 卖出热油期货合约32份
答案: 【 买入热油期货合约20份】

3、多选题：
某企业需要规避燃油价格上涨的风险，但期货交易所只有热油期货。由于这两个油料价格之间存在很强的相关性，故企业决定使用热油期货来对冲燃油现货价格的风险。‌如果最小方差套期保值比率为1.3，则以下表述正确的是‌‍‌
选项：
A: 1加仑热油现货，需要1.3加仑燃油期货来对冲风险。
B: 1加仑燃油现货，需要1.3加仑热油期货来对冲风险。
C: 根据最小方差套期保值比率公式，可以得出，现货价格变化量ΔS的变化大于期货价格变化量ΔF的变化。
D: 根据最小方差套期保值比率公式，可以得出，现货价格变化量ΔS的变化小于期货价格变化量ΔF的变化。
E: 使用该套期保值比率后，可以确保燃油最终的买入价格完全确定。
F: 使用该套期保值比率后，可以确保燃油最终的买入价格最确定。
答案: 【 1加仑燃油现货，需要1.3加仑热油期货来对冲风险。;
根据最小方差套期保值比率公式，可以得出，现货价格变化量ΔS的变化大于期货价格变化量ΔF的变化。;
使用该套期保值比率后，可以确保燃油最终的买入价格最确定。】

4、判断题：
‎完美的套期保值是指套期保值者买入资产（商品）的价格最低，或者卖出的价格最高。‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

5、判断题：
​不完美的套期保值是指商品（资产）未来的买卖价格不能完全锁定，存在价格变动的风险。‏
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

6、判断题：
‌现实中因为总是存在基差风险，故不完美的套期保值是常态。R