大学MOOC 股票期权交易理论与实务（2018年秋）(南京大学)1003250011 最新慕课完整章节测试答案
希腊字母与期权风险对冲
希腊字母与期权风险对冲
1、单选题：
假设一份以股票S为标的资产的看涨期权的Delta = 0.6，你现在持有2000份看涨期权，为了使投资组合保持Delta中性，你需要购买多少份股票S进行对冲？（负数为卖出）
选项：
A: 600
B: -600
C: 1200
D: -1200
答案: 【 -1200】
2、单选题：
假设一份以股票S为标的资产的看跌期权的Delta = -0.7，你现在持有2000份看跌期权，为了使投资组合保持Delta中性，你需要购买多少份股票S进行对冲？（负数为卖出
选项：
A: 700
B: -700
C: 1400
D: -1400
答案: 【 1400】
3、单选题：
一个由看涨期权和标的股票S构成的投资组合目前是Delta中性，但是Gamma > 0，下列哪种方式能够让投资组合同时保持Delta 中性和Gamma中性
选项：
A: 买入看涨期权，卖出股票S
B: 卖出看涨期权，卖出股票S
C: 买入看跌期权，买入股票S
D: 卖出看跌期权，卖出股票S
答案: 【 卖出看跌期权，卖出股票S 】
4、单选题：
假设投资者持有的投资组合的Gamma = 0.6，而期权A的Gamma =0.3，则他需要购买多少份期权A来保持投资组合Gamma中性？（负数为卖出）
选项：
A: 1
B: 2
C: -1
D: -2
答案: 【 -2】
5、单选题：
假设投资者持有的投资组合的Gamma = 0.5，Vega = 0.6，期权A的Gamma = 0.2，Vega = 0.4，期权B的Gamma = 0.3，Vega = 0.2，则他需要分别购买多少分期权A和期权B来保证投资组合同时Gamma中性和Vega中性？
选项：
A: 买入1份A，买入1份B
B: 卖出1份A，卖1份B
C: 买入1份A，卖出1份B
D: 卖出1份A，买入一份B
答案: 【 卖出1份A，卖1份B 】
6、多选题：
假设一只股票没有分红，则以它为标的的具有相同到期日和执行价格的欧式看涨期权和欧式看跌期权的下列希腊字母之间的关系，哪些是正确的？（提示：考虑期权平价公式）
选项：
A: 
B: 
C: 
D: 
答案: 【 ;;】
7、判断题：
深度虚值看涨期权的Delta接近于1
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】
8、判断题：
深度实值看涨期权的Delta接近于1
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
9、判断题：
深度虚值看跌期权的Delta接近于0
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
10、判断题：
深度实值看跌期权的Delta接近于-1
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
11、判断题：
其他条件相同的情况下，深度虚值的看涨期权的Gamma低于平值的看涨期权的Gamma
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
12、判断题：
一个投资组合对冲后实现了Delta中性，但是Gamma大于零，假设标的股票发生了剧烈的下跌，此时投资组合的价值不会变化
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】
13、判断题：
一份普通欧式期权的Gamma大于零
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
14、判断题：
其他条件相同的情况下，深度实值的看涨期权的Gamma低于平值的看涨期权的Gamma
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
15、判断题：
其他条件相同的情况下，深度虚值的看涨期权的价格弹性（隐含杠杆）高于平值的看涨期权的价格弹性（隐含杠杆）
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
16、判断题：
其他条件相同的情况下，深度虚值的看跌期权的价格弹性（隐含杠杆）高于平值的看跌期权的价格弹性（隐含杠杆）。（提示：由于看跌期权的隐含杠杆是通常是负数，本题比较他们的绝对值）。
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
17、判断题：
其他条件相同的情况下，如果利率升高，则看涨期权的价格会升高
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
18、判断题：
其他条件相同的情况下，如果利率升高，则看跌期权的价格会降低
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
19、判断题：
其他条件相同的情况下，如果分红率升高，则看涨期权的价格会降低
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
20、判断题：
其他条件相同的情况下，如果分红率升高，则看跌期权的价格会升高
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
21、判断题：
其他条件相同的情况下，如果股票价格升高，则看涨期权的Delta会升高
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
22、判断题：
欧式看涨期权的价格弹性（隐含杠杆）大于等于1
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
23、判断题：
欧式看跌权的价格弹性（隐含杠杆）小于等于0
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
24、判断题：
其他条件相同的情况下，随着到期时间缩短，看跌期权的价格变化方向不确定
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
期权定价之BS模型
期权定价之BS模型
1、单选题：
假设W是标准布朗运动{W(T),t≥0}, Y(t)=exp{aW(t)+bt}， 则在b 取何值时，Y是一个鞅：
选项：
A: -a
B: -a^2
C: -0.5a^2
D: -0.5a
答案: 【 -0.5a^2】
2、单选题：
假设W是标准布朗运动，则
选项：
A: t
B: 
C: 
D: 
答案: 【 】
3、单选题：
X和Y是两个伊藤过程，即
则d(XY) =
选项：
A: dX+dY
B: XdY+YdX
C: XdY+YdX+dXdY
D: XdX+YdY+dXdY
答案: 【 XdY+YdX+dXdY】
4、多选题：
标准布朗运动{W(T),t≥0}具有下列哪些性质
选项：
A: W(0) = 0
B: W是一个独立增量过程
C: W的样本轨道关于时间连续
D: W(K2)-W(K1)服从正态分布（K2>K1≥0）
答案: 【 W(0) = 0;
W是一个独立增量过程;
W的样本轨道关于时间连续;
W(K2)-W(K1)服从正态分布（K2>K1≥0）】
5、多选题：
BS模型包括下列哪些前提假设
选项：
A: 标的资产价格服从几何布朗运动
B: 证券允许卖空
C: 证券可以任意分割且交易没有成本
D: 市场上不存在无风险套利机会
答案: 【 标的资产价格服从几何布朗运动 ;
证券允许卖空;
证券可以任意分割且交易没有成本;
市场上不存在无风险套利机会】
6、多选题：
假设W是标准正态分布，在随机微积分的计算中 ，下列哪些（非正式）计算规则是正确的
选项：
A: dt * dt = 0
B: dt * dw =0
C: dw * dw= dt
D: dw * dw = 0
答案: 【 dt * dt = 0 ;
dt * dw =0;
dw * dw= dt 】
7、判断题：
布朗运动几乎处处不可微
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
8、判断题：
布朗运动是一个马尔可夫过程
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
9、判断题：
布朗运动是一个鞅：Es（Wt）= Ws , t > s
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】
10、判断题：
假设